中国炼厂全球寻油探新路

2026-09-23 来源：石油Link

摘要：近期路透社报道，中国独立炼厂数周内从西非、加拿大、南美采购超2000万桶原油，近10家炼厂派员赴新加坡APPEC会议寻油

独立炼厂全球寻油

近期路透社报道，中国独立炼厂数周内从西非、加拿大、南美采购超2000万桶原油，近10家炼厂派员赴新加坡APPEC会议寻油，刚果Djeno原油一度升水布伦特22美元。中国炼厂日加工原油超1300万桶，2000万桶仅够1-2天用量，此次寻油的核心并非补量，而是重构采购渠道。

传统渠道风险加剧

过去独立炼厂长期依赖俄罗斯、伊朗折扣原油，利用价差降成本，大型国有炼厂则通过长期合同锁定中东稳定油源。如今伊朗供应受战争影响近乎从国际市场消失，运输、保险、结算风险大幅上升；俄罗斯ESPO原油因大型炼厂提前锁定期货，现货价格升水布伦特20-30美元，折扣优势明显收窄，传统低价油源采购难度陡增。

采购逻辑全面转变

原油并非完全可替代品，炼厂装置对API度、硫含量等指标有固定适配范围，换油需匹配加工能力。此次独立炼厂采购的加拿大重质原油、西非轻质原油等，均适配现有装置。采购标准从“唯低价论”转向“稳供应优先”，只要油源能稳定到厂、适配装置，即便价格略高也会纳入采购范围，采购半径大幅向美洲、非洲拓展。

炼厂无法主动减产

炼化装置需稳定运行，长期低负荷会推高单位成本、增加开停工损耗。当前全球成品油市场紧张，俄罗斯炼厂加工量下降、中东供应受扰，柴油、航煤等中间馏分油价格同步上涨，可覆盖部分原油成本涨幅。叠加进口配额、装置运行约束，炼厂无法大幅减产，只能通过库存缓冲、多渠道寻油、小幅调降加工量维持运转。

供应链重构提速

此次寻油并非中国独有，韩国、印度、日本等亚洲炼厂均在拓展美洲、非洲供应渠道，核心是提升供应来源分散度。中东仍具不可替代的资源规模，但亚洲炼厂正从“单一依赖”转向“多元备份”，将运输路线安全、结算可行性、装置适配性纳入核心考量。

此次2000万桶采购的本质，是中国炼厂为生产体系寻找第二条供应链。当原有低价稳定供应条件改变，供应链的核心价值从“成本最低”转向“供应安全”，替代货源、运输通道、库存缓冲、装置适配能力，成为炼厂应对市场波动的关键支撑。