IEA警告全球石油库存正以创纪录速度枯竭

2026-05-15 来源：

摘要：受霍尔木兹海峡局势影响，4月全球石油产量持续下滑，全年供应预计缩减。全球库存快速消耗，OECD陆上库存大幅缩水。2026年全球石油需求被动收缩，二季度降幅最大，石化、航空业受冲击突出。

霍尔木兹供应损失持续

战争持续超十周，霍尔木兹供应损失正以创纪录速度消耗全球库存。

供应方面，4月全球石油产量再降180万桶/日至9510万桶/日，自2月以来累计损失1280万桶/日。受霍尔木兹海峡关闭影响的海湾国家产量较战前低1440万桶/日。假设海峡运输从6月起逐步恢复，2026年全年平均供应量预计下降390万桶/日至1.022亿桶/日。

与此同时，沙特、阿联酋已成功将部分出口改道至海峡外的终端，消费国也释放战略储备。美洲供应预期自年初上调超60万桶/日，大西洋盆地原油出口自2月增加350万桶/日。

全球库存快速下降

库存方面，3月全球观测库存减少1.29亿桶，4月初步数据再减1.17亿桶。4月陆上库存大降1.7亿桶（570万桶/日），而海上库存反弹5300万桶。OECD国家陆上库存骤降1.46亿桶。

需求被动收缩

2026年全球石油需求预计同比收缩42万桶/日，降至1.04亿桶/日，较战前预测低130万桶/日。最大降幅出现在二季度，达245万桶/日，其中OECD国家占93万桶，非OECD国家占150万桶。炼厂大幅削减进口，中国海运进口2-4月下降360万桶/日。

石化与航空业受冲击最严重，而油价上涨、经济疲弱及节能措施将进一步压制燃油消费。

炼厂加工量大幅下降，炼油利润率仍处于历史高位

炼油加工量二季度暴跌450万桶/日至7870万桶/日，全年下降160万桶/日至8230万桶/日。炼油利润率仍处于历史高位。

价格波动仍将持续

价格方面，北海现货4月波动区间近50美元/桶，均价120.36美元/桶，环比上涨16.5美元。布伦特及WTI期货近期升水约5美元/桶。现货对期货溢价从4月中旬的35美元/桶收窄至5月初的3美元/桶。

即使假设三季度海峡逐步恢复，石油市场仍将处于赤字状态，夏季需求高峰前价格波动可能持续。