英国石油公司因前CEO激进绿色能源战略失利陷入困境，于2026年2月宣布暂停股票回购、提高成本削减目标，新任CEO将推动公司加速退出清洁能源，回归油气主业，此举导致股价暴跌、投资者信心受挫。
2026年2月，伦敦金融城的清晨被一则重磅消息打破——曾称霸全球能源界的英国石油公司（BP），在年度财报中抛出“止血大招”：全面暂停股票回购计划，同时将成本削减目标大幅上调15亿美元。这场猝不及防的战略收缩，背后是这家百年巨头因前CEO激进绿色能源战略失利陷入的绝境，而新任CEO的到来，更预示着BP将彻底告别绿色转型的激进尝试，转身退回油气主业。消息一出，股价应声暴跌，投资者信心遭遇重挫，这家曾风光无限的能源巨头，正站在生死抉择的十字路口。
紧急止血：回购骤停+成本猛砍，巨头急寻破局路
作为全球能源行业的风向标，BP的每一步动作都牵动着资本市场的神经。而此次财报中披露的两项核心举措，字字透着“弹尽粮绝”的窘迫与急切——这也是该公司自2020年疫情以来，首次完全暂停股票回购。
根据财报披露，BP正式官宣暂停所有股票回购计划，明确表态将把“全部盈余现金”集中投向石油生产业务，全力夯实资产负债表、填补财务缺口。与此同时，公司将成本削减目标再度加码，在原有基础上提高15亿美元，计划到2027年底，累计实现55亿至65亿美元的结构性成本削减，相当于在现有成本体系上“砍去一大块肥肉”。
资本市场的反应立竿见影。公告发布后，BP伦敦股价早盘直线跳水，暴跌5.2%至452.7便士，一度拖累富时100指数早盘下跌0.5%，最终带动指数收跌0.3%。交易大厅里，不少持有BP股票的投资者面色凝重，有人当场抛售离场，这场突如其来的回调，彻底击碎了市场对这家能源巨头的短期预期。在资深能源行业记者看来，BP的“止血之举”实属无奈。暂停股票回购看似是“强化财务纪律”的理性选择，但本质上是现金流紧张、股东回报能力弱化的直接体现——对依赖回购支撑股价的投资者而言，这无疑是抽走了股价的“定海神针”，也让市场对BP未来的现金流健康度打上了巨大的问号。
回望上世纪90年代，BP曾处在“黄金时代”的顶峰，作为全球最大能源企业之一，其连续数年的强劲增长吸引了全球投资者的追捧，是富时指数中最受青睐的核心标的。如今，股价暴跌、被迫收缩的窘迫，与当年的风光形成刺眼对比，让人唏嘘不已。
战略迷航：卢尼的绿色豪赌，如何拖垮百年巨头？
很少有人意识到，BP如今的困境，早在2020年就已埋下伏笔。这场悲剧的始作俑者，正是时任CEO伯纳德·卢尼推行的一项争议性战略——在全球能源转型的浪潮中，贸然押注激进的绿色能源扩张，最终在市场的残酷考验中折戟沉沙。
2020年，卢尼上任后抛出了一份雄心勃勃的绿色蓝图：计划到2030年削减40%的石油产量，大举加码低碳投资，力争在2050年实现净零排放。彼时，这份看似顺应时代潮流的战略，曾让BP收获了“绿色先锋”的赞誉，也一度点燃了投资者对能源转型的期待。
但理想与现实之间，总有难以逾越的鸿沟。卢尼的激进冒进，忽视了能源行业的发展规律——绿色能源业务的盈利周期长、投入成本高，短期内难以支撑企业的利润需求。而就在BP不惜血本押注绿色能源时，其竞争对手却做出了截然相反的选择：埃克森美孚、壳牌等同行加倍押注化石燃料，在2022年全球能源危机中赚得盆满钵满，纷纷创下历史利润纪录。
一升一降之间，BP的劣势愈发明显。绿色业务的持续亏损不断拖累公司整体估值，股价大幅跑输同行，投资者的焦虑情绪日益加剧。迫于股东压力和市场现实，BP不得不吞下激进战略的苦果，一步步收缩绿色转型的步伐：先是将2030年前石油产量削减目标下调25%，随后干脆彻底取消该目标；即便仍口头坚持2050年净零排放的愿景，但从2025年起，每年可再生能源预算的削减额已突破50亿美元，多个绿氢、CCUS项目被果断叫停。
个人认为，卢尼的绿色野心本身并无过错，但错在脱离行业现实的“急功近利”。能源转型从来不是一场“速决战”，而是需要兼顾盈利根基与长远发展的“持久战”。BP急于摆脱传统油气的标签，却忽视了自身的核心优势，最终在绿色转型的赛道上“跑偏”，反而陷入了进退两难的绝境——这不仅是BP的教训，更是所有布局能源转型企业的警示。
管理层震荡：换帅如换刀，新CEO剑指油气主业
战略的溃败，往往伴随着管理层的动荡。BP的绿色转型之路布满荆棘，其管理层也经历了一场“大洗牌”，而这一切，都从卢尼的黯然离场开始。
2023年，卢尼因未披露与同事的过往关系细节遭到公司调查，在舆论的风口浪尖上，他被迫仓促辞职。这位曾力推绿色转型的CEO，最终为自己的“不透明”付出了沉重代价：不仅失去了CEO的职位，还被迫放弃高达3240万英镑的巨额收益，其长期绩效股份奖励全部失效，占薪酬总额87%的2023年度奖金也化为泡影。董事会更是直接暂停了其所有未发放的款项及奖金，一场意气风发的绿色改革，最终以个人与公司的双重失利落幕。
卢尼的离职，成为BP战略转向的“导火索”。其辞职后，BP股价再度下跌，市场对他主导的绿色战略彻底失去信心，董事会不得不启动全面的战略调整。但这场调整并未带来转机，继任CEO默里·奥钦克洛斯未能扭转公司的颓势，最终被董事长阿尔伯特·曼尼福德罢免，成为BP动荡期的“过渡者”。
乱世需良将，困境寻破局。在经历连续的管理层动荡后，BP终于敲定了新任掌舵人——伍德赛德能源集团的梅格·奥尼尔，这位前埃克森美孚高管将于今年四月正式接任CEO一职。消息传出后，资本市场虽未立刻回暖，但业内普遍认为，奥尼尔的上任，早已为BP的未来定下了基调。
翻看奥尼尔的履历，其“油气派”标签极为鲜明：在埃克森美孚任职期间，她深耕油气领域，积累了丰富的运营管理经验；执掌伍德赛德能源后，她主导公司加倍扩大油气产量，果断砍掉低回报的低碳项目，以严苛的运营风格和对现金流的重视，赢得了投资者的青睐。毫无疑问，BP选择奥尼尔，就是希望借助她的专业能力，加速退出亏损的清洁能源项目，带领公司彻底回归油气主业——这既是对卢尼激进战略的彻底否定，也是这家巨头“保命求生”的唯一选择。
财务承压：利润萎缩+股价停滞，投资者信心遇冷
管理层的动荡、战略的反复，最终都反映在了BP的财务数据上。2025年，对BP而言，是充满阵痛的一年，全年利润大幅萎缩至75亿美元，较上年出现明显下滑，而这一结果，主要受全球原油价格下跌约20%的冲击。
分季度来看，BP第四季度调整后利润为15亿美元，虽勉强符合分析师的预期，但较上一季度的22亿美元大幅下降，盈利乏力的困境可见一斑。与此同时，公司净债务基本持平，维持在222亿美元的水平，资产负债表的压力并未得到缓解。为了扭转颓势，BP已将2026年的资本开支下调至不超过135亿美元，较2025年的145亿美元进一步收缩，所有资金都将优先投向高回报的油气项目。
财务数据的疲软，直接导致BP陷入了“股价停滞期”。自2023年卢尼辞职以来，BP股价始终在低位徘徊，大幅落后于壳牌、雪佛龙等竞争对手，即便在财报发布前，市场也未对其抱有过高期待。
“今晨公布的业绩表明BP运营状况尚可，但仍难以向投资者证明其具备清晰的增长前景。”eToro市场分析师亚当·维塞特的评价，道出了资本市场的普遍担忧，“暂停股票回购的决定，尽管管理层将其包装为资产负债表纪律，但对众多股东而言，此举剥夺了股价的重要支撑，更引发了对未来现金流的信心危机。”
潘慕利伯伦分析师阿什利·凯尔蒂则进一步指出，暂停股票回购，或许意味着奥尼尔和曼尼福德都“渴望暂停并重新评估”BP的现有战略。“臃肿的成本结构显然是首要目标，而清理卢尼、奥钦克洛斯派系的追随者，或将成为近期重点。我们预计，低利润率的可再生能源战略将被历史淘汰，公司将彻底回归核心油气业务。”
不过，也有部分分析师持有相对乐观的态度，认为当前BP的股价下跌可能是“暂时性停滞”，随着战略的逐步清晰和资产负债表的修复，回购计划有望在短期内重启。但不可否认的是，目前BP的投资者信心已遭重挫，想要重新赢得市场信任，新管理层还有很长的路要走。
回望与反思：从绿色先锋到退守老巢，BP的代价与抉择
很少有一家百年企业，能像BP这样，在短短六年内经历如此剧烈的起伏。从2020年意气风发的绿色转型，到2026年被迫收缩的“保命之举”，BP的每一步，都充满了争议与无奈。
这家曾在全球能源界呼风唤雨的巨头，其实早已屡遭重创。2010年，“深水地平线”钻井平台爆炸事故，让BP陷入了前所未有的危机，投资者愤怒不已，股价暴跌，最终公司为此支付了逾650亿美元的赔偿金、罚款及法律费用，元气大伤。而过去六年，激进绿色战略的失利、管理层的持续动荡，更是让这家巨头雪上加霜，一步步从能源顶峰滑落至困境边缘。
如今，BP选择暂停股票回购、猛砍成本，让奥尼尔带领公司回归油气主业，这本质上是对2020年激进绿色路线的彻底否定，也是在股东压力与市场现实下的“保命之举”。短期来看，这场战略收缩或许能帮助BP缓解财务压力，稳住局面；但长期来看，放弃绿色转型的激进尝试，彻底退守油气主业，也意味着BP将错过能源转型的长期机遇，未来仍将面临油价波动、环保政策收紧等多重挑战。
站在行业视角来看，BP的经历，为全球能源企业的转型之路提供了深刻的警示：能源转型不是盲目跟风的“赶时髦”，也不是脱离现实的“激进冒进”，而是需要兼顾盈利根基与长远发展的理性抉择。既要看到绿色能源的未来潜力，也要立足自身的核心优势，循序渐进、稳步推进，才能在转型浪潮中站稳脚跟。
对BP而言，四月即将上任的奥尼尔，将成为这家百年巨头的“关键变量”。她能否带领BP剥离亏损的清洁能源业务、优化成本结构、重振油气主业？能否重新赢得投资者的信任，让这家陷入困境的巨头走出阴霾？
答案，或许需要时间来揭晓。但可以肯定的是，BP的这场“生死抉择”，不仅关乎自身的未来，也将深刻影响全球能源行业的转型格局。这个曾称霸能源界的巨头，能否在油气主业的回归之路中重获新生，我们将持续关注。
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