油价大涨 三桶油、油服股价齐涨
2026-01-30 作者：润滑油情报网 来源：润滑油情报网
摘要：国际油价迎来显著上扬，1月28日布伦特、WTI原油期货分别收于每桶68.40美元、63.21美元，单日涨幅分别为1.23%、1.31%。
油价涨、股价扬，2026年初的全球油气市场，迎来了一波强势上行行情。
1月下旬，国际油价迎来显著上扬，1月28日布伦特、WTI原油期货分别收于每桶68.40美元、63.21美元，单日涨幅分别为1.23%、1.31%。
截至发稿，布伦特、WTI原油期货价格分别为69.72美元、64.41美元，延续上涨趋势。
油价走高直接提振了市场对油气开采企业的盈利预期，顺势推动油气板块集体走强。
港股石油石化表现抢眼，三桶油齐涨，石化油服1月28日单日涨幅超10%；A股市场同样热度拉满，中国海油盘中最高涨幅达7.525%，股价创下历史新高；通源石油、中曼石油等多家油服公司股价均迎来显著上涨。
与2025年末市场预判的石油过剩预期形成鲜明反差，此次油价与油气、油服股的集体上涨，背后究竟释放了什么信号？
油价、股价同步走高
回看2025年末的油气市场，国际原油价格整体呈震荡下行态势，布伦特原油期货月度均价为61.6美元/桶，WTI原油期货月度均价为57.9美元/桶，均迎来环比下跌。
基于这一走势，各大分析机构纷纷对2026年石油市场给出悲观判断，普遍预测市场将迎来显著过剩。其中EIA预测布伦特原油价格或将跌至55.08美元/桶，更是发出警告称2026年全球原油供应过剩规模或高达384万桶/日。
机构看空的核心逻辑，源于多重利空因素的叠加。
美国、巴西、圭亚那等非OPEC+国家原油产量持续扩张，全球经济增速放缓压制原油需求，同时中国电动汽车渗透率不断提升，进一步削弱成品油消费需求，多重数据均指向油价将持续承压。
但进入2026年，市场走势出现了明显的反转，国际原油价格开启拉升模式。1月29日，布伦特原油价格升至约69美元/桶，WTI原油价格升至约64美元/桶，均创下近数月高点，且已实现连续多日上涨。
油价走高的同时，全球石油与石化板块均集体大涨，成为2026年第一季度市场的显著特征。
美国市场率先启动，康菲、埃克森美孚、雪佛龙、斯伦贝谢、哈利伯顿等石油、油服企业，年初便迎来阶段性上涨；1月下旬，涨势进一步蔓延至欧洲、亚洲、南美等地区，巴西石油、壳牌、bp、埃尼、中国海油等企业股价纷纷走高。
其中中国市场表现尤为亮眼，1月28日中国海油上涨7.52%，股价再创历史新高；石化油服单日涨幅超10%，领涨油服板块。至此，油气市场彻底逆转2025年末的下跌趋势，迎来油价、股价双涨的新格局。
短缺恐慌爆发
本轮油价与股价齐涨的直接诱因，是近日席卷美国的冬季风暴“费恩”，其造成的破坏程度，远超市场此前预期。
1月中旬，一场北极寒流突袭美国墨西哥湾地区，低至零下50℉的极端低温，让美国东部三分之二的地区陷入冰封，超24个州紧急启动应急状态。
这场极端天气直接冻结了当地部分油气井与能源基础设施，对美国能源系统形成严重冲击。美国原油日产量瞬间缩减约200万桶，占全国总产量的15%，其中全球最大的页岩油产区二叠纪盆地，产量损失峰值更是达到150万桶/日。
此次风暴的影响不仅局限于生产端，还直接瘫痪了美国原油出口端。
墨西哥湾沿岸是全球最重要的原油和LNG出口枢纽之一，但在1月25日前后，该区域的原油出口量一度跌至零。当地炼厂也未能幸免，埃克森美孚等企业位于德克萨斯州的炼厂设施被迫关闭，受此影响天然气价格翻倍，涨幅超117%。
天然气价格的暴涨不仅推高了当地取暖成本，更通过能源价格传导机制，进一步助推了原油价格上行。这场风暴也让市场清晰看到，油气基础设施在极端天气面前的脆弱性。
无独有偶，哈萨克斯坦最大油田滕吉兹因电力设施火灾，产能被迫减半，日均产量减少36万桶。尽管单一看这一数值影响有限，但在全球油气供应链已高度紧张的背景下，任何一个环节的供应断裂，都极易引发市场的连锁反应。
比极端天气更具长期影响的，是持续升级的国际地缘政治局势。美国派遣航母战斗群进入波斯湾，并威胁对与伊朗贸易的国家征收25%关税，直接影响伊朗日均160万桶的石油出口，市场对霍尔木兹海峡爆发冲突的担忧持续升温。
要知道，霍尔木兹海峡是全球最重要的能源贸易通道，每天通过的原油量占全球消费的近五分之一，一旦航道被封锁，全球能源供应将面临灾难性后果。
同时，美国对委内瑞拉的直接政治干预，以及试图控制其石油生产的举动，让全球重油供应的可靠性备受质疑，重油溢价持续走高。
尽管委内瑞拉原油产量规模有限，但其重油在全球炼厂原料配置中占据重要位置，供应端的任何不确定性，都极易引发市场恐慌。极端天气冲击产能、地缘局势扰动供应，一系列事件的集中爆发，直接引发了市场对原油即时性短缺的恐慌，成为此次国际原油价格与油气市场整体上涨的核心推手。
石油或迎全新周期
短期事件的冲击只是市场异动的表象，此次油气市场的双涨，本质上是市场对石油资产的一次结构性重估，而这场重估，或许才刚刚开始。
在全球供应链重组的大背景下，石油资产正被市场赋予三重显著的战略溢价。
其一是合规溢价，在国际制裁的大环境下，油气贸易影子舰队持续承压，拥有合法运力与合规运营能力的企业，获得显著的估值优势；其二是地缘政治风险溢价，地缘局势的持续动荡，让市场对石油资产的风险定价显著提升；其三是能源安全溢价，在各国愈发重视能源自主的背景下，本土油气产能已成为核心国家战略资产，价值被重新认知。
与此同时，一个被市场长期忽视的隐形需求，正迎来爆发式增长，即AI产业发展带来的能源需求。
相关数据显示，2026年全球数据中心电力需求将激增17%，预计到2030年，全球数据中心的耗电量将与当前整个印度的耗电量相当。
数据中心的能源需求，直接大幅提升了天然气发电需求，同时延缓了成品油被新能源替代的进程，为石油长期需求提供了坚实支撑，打破了市场此前对石油需求即将见顶的预期。
短期事件催化加长期逻辑重塑，共同指向一个更宏大的市场叙事，也即石油行业或许正启动一个全新的超级周期。
而这一周期的核心动因，是全球油气行业长期投资不足埋下的供应隐患。
自2020年以来，全球新发现的石油储量不足三年消耗，油气上游勘探开发的投资缺位，让全球石油供应体系的缓冲空间大幅缩窄，一旦遭遇供应中断，市场将面临无储备可补的被动局面。
这一现状进一步推升了油气资产的价值。而在需求侧，石油市场的结构性变化同样显著：电动汽车普及速度放缓，成品油消费的下滑节奏低于预期；各国将能源安全置于能源转型之上，传统油气的保供需求提升；同时石油作为化工基础原料的需求始终保持坚挺，三重因素共同支撑石油需求端的稳定性。
需求端趋稳、供应端承压，也推动油气行业的发展逻辑发生深刻转变。
上游勘探开发企业从过去的盲目增产，转向专注现金流管理与高利润低碳油气资产的开发；下游炼化企业则加速向高端化学品领域转型，提升产品附加值。
总而言之，2026年1月全球油气市场的躁动，绝非一场由短期事件引发的短暂行情，而是市场对石油资产迟来的价值重估。
这场重估让市场清晰认识到，石油并不是单纯被动跟踪价格的周期性商品，而是兼具稳固需求、稀缺供应与强大战略属性的核心资产。
地缘风险溢价、供应链脆弱性与AI产业带来的新增需求，已成为石油资产长期定价的底层因子。这一逻辑重塑，为那些具备合规运营能力、充足资源储备与强战略韧性的油气企业，打开了十年一遇的战略配置窗口。
尽管受短期消息面影响，油气市场价格或仍有波动，但行业长期发展趋势已然明朗。当下的油气市场，并非夕阳行业的余晖，而是石油作为核心战略资产的价值回归。
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