BP大砍低碳业务 急转高利润油气赛道
2026-01-19 作者：润滑油情报网 来源：润滑油情报网
摘要：英国石油公司对天然气与低碳能源业务减记50亿美元，大幅削减能源转型支出，裁撤重组多项低碳项目，战略转向高利润油气项目。
2026年1月，英国石油公司对天然气与低碳能源业务减记50亿美元，大幅削减能源转型支出，裁撤重组多项低碳项目，战略转向高利润油气项目。
当全球能源转型的口号喊得震天响时，老牌能源巨头英国石油公司（BP）却突然踩下了低碳业务的“急刹车”。2026年1月，BP正式宣布，对旗下天然气与低碳能源业务板块启动高达50亿美元的资产减记，同时将能源转型业务的年度支出从70亿美元大幅削减至最多20亿美元，降幅高达71%。这场大刀阔斧的调整，直指一个核心目标——战略重心全面转向利润率更高的传统油气项目。在能源转型与盈利压力的博弈中，BP的选择，堪称传统能源巨头的一次“务实转向”。
核心战略大转弯：向利润低头的果断抉择
作为总部扎根伦敦的能源巨头，BP的每一次战略调整都牵动着行业神经。此次50亿美元的资产减记，并非空穴来风。
根据BP在2025年1月14日发布的第四季度交易声明，天然气与低碳能源板块的资产变现额，较上季度预计将产生1亿至3亿美元的波动，这背后与非亨利枢纽天然气基准价格的变动密切相关。价格波动带来的收益不确定性，叠加低碳项目普遍漫长的回报周期，让BP最终选择了“向利润低头”。
将能源转型支出砍掉七成，这个幅度远超市场预期。在不少行业观察者看来，这是BP在“理想”与“现实”之间做出的权衡——低碳转型是长远方向，但眼下，油气业务的高回报率才是稳住业绩的“压舱石”。毕竟，对于上市公司而言，股东的利润诉求永远是绕不开的硬指标。
减记的50亿美元究竟涉及哪些资产？市场的目光很快聚焦到BP的低碳资产组合上。其中，2022年BP以41亿美元高价收购的美国生物天然气生产商Archaea，被花旗银行分析师点名，推测其极有可能是此次减记的关键标的。这笔曾经被寄予厚望的收购，如今却可能成了BP低碳业务版图里的“烫手山芋”。
低碳项目“瘦身”清单：四大板块集体收缩
战略转向的号角吹响后，BP迅速拿出了一份长长的低碳项目裁撤与重组清单。从太阳能到风电，从生物燃料到氢能，曾经被视为转型希望的业务板块，迎来了一轮集体“瘦身”。
太阳能：刚全资收购就甩卖，LightsourceBP遇冷
在太阳能领域，BP的操作堪称“戏剧性”。2024年10月，BP才刚刚斥资4亿英镑（约合4.659亿美元），将太阳能巨头LightsourceBP收入麾下，彼时还高调宣称要加码太阳能布局。谁曾想，短短数月后，BP就改口称，正寻求出售LightsourceBP的50%股权。
要知道，LightsourceBP手握的资产相当可观——覆盖美国、印度、欧洲及澳大利亚等19个全球市场，坐拥62吉瓦太阳能及电池储能开发项目储备，旗下还有像科罗拉多州普韦布洛市太阳山这样的优质太阳能发电场。如此优质的资产被BP匆匆“挂牌”，背后透露出的信号再明确不过：太阳能业务的回报速度，跟不上BP对利润的渴求。
海上风电：合资重组难掩颓势，Beacon项目胎死腹中
海上风电业务的调整，同样充满无奈。2025年8月，BP曾试图通过业务重组寻找出路，将旗下海上风电业务剥离，与日本Jera公司成立各占50%股份的合资企业JeraNexBP。这家合资企业的盘子不算小，管理着覆盖欧洲、亚洲及澳大利亚的13吉瓦潜在净发电容量，一度被视为BP风电业务的“新希望”。
但现实很快泼来一盆冷水。合资企业成立仅两个月，2025年10月，原计划向纽约供电的2.5吉瓦Beacon风电项目就被正式叫停。这个截至2024年还由BP独家推进的项目，最终败在了“财务压力、不利市场环境及监管障碍”的三重夹击下。
尽管JeraNexBP对外表示，待条件改善后，项目租赁区域仍可重启开发，但明眼人都清楚，在BP战略转向的大背景下，这个项目的重启之日，恐怕遥遥无期。这也折射出一个行业痛点：海上风电项目前期投入大、回收周期长，在市场环境波动时，最容易成为被削减的对象。
生物燃料：回报率卡壳，鹿特丹工厂梦碎
在生物燃料赛道，BP的野心也曾清晰可见。其规划在荷兰鹿特丹炼油厂内，新建一座独立的生物燃料工厂，目标直指可持续航空燃料领域，原计划实现日产1万桶的产能，抢占绿色航空的风口。
但这个美好的规划，最终在2025年9月戛然而止。项目停建的原因很直白：成本攀升叠加原料价格高企，导致项目根本达不到BP设定的15%回报率门槛。
在利润为先的考核标准下，再美好的绿色愿景，也敌不过冰冷的财务数字。鹿特丹生物燃料工厂的停建，成了BP低碳业务收缩的又一个标志性事件。
氢能：需求疲软+土地冲突，多国项目遭腰斩
氢能，曾被BP视为能源转型的核心赛道之一，如今也难逃大规模收缩的命运。2025年，BP接连砍掉了多个重磅氢能项目，覆盖英国与澳大利亚两大市场。
在英国，英格兰北部的H2Teesside蓝色氢能项目和HyGreenTeesside绿色氢能项目双双被取消。其中，H2Teesside项目早在2021年就高调亮相，原计划以天然气为原料，初期产能可达1.2吉瓦，年产16万吨低碳氢，同时每年捕获200万吨二氧化碳进行封存，号称要成为英国最大的蓝色氢气工厂之一。
这个项目的夭折，原因颇为复杂。一方面是全球低碳燃料需求持续疲软，市场前景不明朗；另一方面则是棘手的土地使用冲突——当地政府更倾向于将项目场地留给新建人工智能数据中心，产业规划的优先级调整，给了这个氢能项目致命一击。
在澳大利亚，BP的氢能布局同样受挫。原计划投资10亿美元的奎纳纳氢能与生物燃料项目，于2025年2月被暂停推进；同年7月，BP又直接退出了总投资约360亿美元的西澳大利亚州亚洲可再生能源枢纽项目。这个涵盖绿色氢能与可再生能源的超级项目，曾被寄予厚望，如今却成了BP战略转向的“牺牲品”。
迷雾中的Archaea：减记疑云待解
在BP此次50亿美元的减记计划中，美国生物天然气生产商Archaea的处境，成了市场关注的焦点。
2022年，BP曾豪掷41亿美元将Archaea收购，彼时看中的是生物天然气在低碳能源版图中的独特价值。但短短四年后，这家公司就被分析师列入减记怀疑名单。这背后，或许是Archaea的业绩表现未达预期，也可能是其资产估值在市场变化中大幅缩水。
截至目前，BP并未就Archaea是否涉及减记给出明确说法，这场疑云，还需要等待更多财报细节来揭开。
行业启示：传统能源巨头的转型困局
BP此次的大动作，绝非孤例。它折射出的，是全球传统能源巨头在转型过程中共同面临的困局：一边是碳中和的长远目标，一边是股东对短期利润的迫切要求；一边是低碳项目的高投入、慢回报，一边是传统油气业务的稳定现金流。
在这样的矛盾中，BP选择了后者。不可否认，这一决策能在短期内提振公司业绩，但从长远来看，也可能错失能源转型的关键窗口期。毕竟，能源行业的变革浪潮，不会因为某一家公司的转向而停滞。
对于BP而言，这场战略大转弯，是一次“断臂求生”的果断抉择，还是一次“因小失大”的短视操作？时间，会给出最终的答案。
粤公网安备 44010402003386号