2025年的国际石油行业，在并购重组、政策转向、市场震荡与转型调整的多重交织下，勾勒出极具张力的发展轮廓。从千亿级并购的大手笔，到油价的剧烈波动，再到能源转型路径的理性校准，一系列“之最”事件不仅折射出行业的变化，更预示着油气巨头在盈利与转型、市场与政策间的博弈新方向。解码这一年国际风云下石油发展的核心脉络。
一、最豪气的并购：雪佛龙530亿收购赫斯
2025年油气行业最受瞩目的并购案当属雪佛龙以530亿美元现金收购赫斯公司，这一交易成为年度规模最大的油气并购案。此次收购覆盖赫斯在圭亚那Stabroek区块的深水油气资产，以及美国Permian盆地的页岩油核心资产。交易完成后，雪佛龙将圭亚那原油日产量权益提升至40万桶，Permian盆地页岩油产能增加15万桶/日。雪佛龙CEO迈克·沃斯在公告中表示，此次整合可实现深水与页岩资产的协同增效，预计2027年年度增效达12亿美元。标普全球大宗商品分析指出，这一并购也印证了油气巨头“收缩非核心、巩固资源优势”的战略趋势。
二、最疯狂的裁员：全球油企掀裁员潮
2025年全球油气行业迎来“最疯狂的裁员潮”，市场格局重塑与成本管控压力成为核心推手。据《路透社》2025年11月行业调研数据，壳牌、埃克森美孚、道达尔能源等石油巨头全年累计裁员超3.2万人，中小油气公司裁员规模突破8万人，裁员幅度创2016年以来新高；与此同时，全球油气行业资本支出同比缩水7%，降至4800亿美元。裁员主要集中在可再生能源业务与低效油气资产运营部门，例如埃克森美孚可再生能源部门裁员占比达40%，核心原因是该板块连续两年亏损超10亿美元。国际能源论坛（IEF）分析称，此次裁员潮是油企回归油气核心业务、优化成本结构的直接体现，也反映出行业对能源转型节奏的重新校准。
三、最理性的转型：油气巨头集体回撤可再生能源项目
2025年油气行业呈现“收益为王”的鲜明特征，各大巨头在可再生能源项目上集体回撤，成为年度最具标志性的转型调整。据报道，壳牌、BP、道达尔能源均大幅缩减风电、光伏投资规模：壳牌暂停3个欧洲海上风电项目，BP将可再生能源投资占比从2024年的15%降至8%。回撤背后是可再生能源业务的技术经济瓶颈——光伏组件成本上涨、风电并网效率偏低导致项目回报率不足5%，远低于油气业务12%的平均回报率。国际能源署（IEA）在《2025全球能源转型报告》中指出，此次回撤并非放弃转型，而是油气企业从“激进扩张”转向“理性务实”，更注重油气与新能源的协同而非盲目投入。
四、最惨烈的油价崩盘：创2022年来最大跌幅
2025年4月的国际油价暴跌成为年度“最剧烈的价格震荡”，布伦特原油在短短两天内暴跌13%，跌至65.8美元/桶，创2022年俄乌冲突以来最大单日跌幅纪录。据彭博社2025年4月市场分析报告，此次暴跌源于双重利空叠加：特朗普政府宣布对进口原油征收10%关税，压制美国原油进口需求；OPEC+意外宣布增产50万桶/日，打破市场对供应收紧的预期。数据显示，两天内原油期货市场平仓量超20万手，散户投资者净流出资金达85亿美元。此次暴跌暴露了油价对地缘政策与OPEC+决策的高度敏感性，后续油价虽小幅反弹，但始终未能重回80美元/桶以上高位。
五、最频繁的换帅：BP两年两换CEO
2025年BP的领导层变动成为行业“最频繁的换帅”事件，短短两年内第二次更换CEO，凸显出巨头战略调整的迫切性。2025年12月17日即，BP正式宣布任命梅格·奥尼尔（Meg O’Neill）为新任CEO，接替伯纳德·鲁尼，任期自2026年4月1日起。梅格·奥尼尔此前担任伍德赛德能源CEO，拥有丰富的深水油气开发经验。BP在公告中表示，换帅旨在强化油气核心业务运营，优化新能源转型节奏。2023年BP首次换帅后，可再生能源投资激进导致业绩承压，此次换帅延续“归核化”战略，聚焦油气资产盈利性，这也反映出国际油企在转型与盈利平衡中的领导层调整趋势。
六、最严暴利税：催化北海资产合并潮
2025年欧盟出台的“最严暴利税”成为北海油气资产整合的核心催化剂，引发行业罕见的合并潮。2025年9月报道，欧盟将北海油气企业暴利税税率从25%提升至35%，且取消投资抵免政策，导致单井开采成本增加约8美元/桶。为分摊成本、提升规模效应，壳牌与Equinor合并北海中部12个油气区块，道达尔能源与BP整合北海北部开采资产，全年北海油气资产合并交易达18笔，创2010年以来新高。挪威石油和能源部数据显示，合并后区块开采效率提升12%，成本降低9%，一定程度抵消了暴利税影响。此次合并潮重塑北海开采格局，中小企逐步退出，头部企业集中度进一步提升。
七、最显著的回归：石油巨头集体重返伊拉克
2025年“石油巨头集体重回伊拉克”成为行业具有标志性的市场回归事件，反映出伊拉克油气市场吸引力显著回升。截至2025年10月，埃克森美孚、雪佛龙、BP均与伊拉克石油部签署新开发协议，重启搁置多年的油田项目：埃克森美孚接手西古尔纳-2油田扩产项目，雪佛龙参与鲁迈拉油田技术升级，BP重启基尔库克油田开发谈判。伊拉克政府为吸引外资，将油田开采分成比例从10%提升至15%，并简化审批流程。数据显示，2025年伊拉克油气外资同比增长45%，达80亿美元。IEA分析称，伊拉克拥有全球10%的原油储量，巨头回归既看中资源潜力，也意在填补欧美能源转型留下的市场空白。
八、最关键的政策转向：OPEC+全面增产，从“保价”到“保市”
2025年OPEC+做出“最重大的政策转向”，全面逆转减产并启动系统性增产，政策重心从“减产保价”转向“增产保市”。据OPEC官方公报2025年4月决议，OPEC+自第二季度起分三阶段解除减产：4月增产20万桶/日，6月增产30万桶/日，9月增产20万桶/日，全年累计增产70万桶/日，原油日产量恢复至4600万桶。此次转向源于两大核心因素：一是美国页岩油增产抢占市场份额，OPEC+市场占比从2023年的42%降至38%；二是亚洲原油需求增长放缓，保市场份额比保价格更迫切。数据显示，增产政策实施后，OPEC+亚洲市场份额回升至40%，但布伦特原油均价同比下跌8%，凸显“增产保市”的代价。
九、最大的油气发现：BP发现20亿桶当量油气田
2025年BP在巴西的油气发现成为年度“最大的油气发现”，刷新南美深水油气勘探纪录。据BP2025年8月4日勘探公告，其在巴西桑托斯盆地布梅兰格（Bumerangue）区块钻探的1-BP-13-SPS井取得重大突破：该井水深2372米、总深度5855米，在构造顶部下方500米处发现厚度达500米的优质碳酸盐岩油藏，分布面积超300平方公里，经测算，该油田可采油当量达20-25亿桶，中国海油《中国海洋能源发展报告》确认其探明可采储量为13.53亿桶油当量。这是BP近十年最大勘探成果，其与巴西国家石油公司的合作协议显示，该油田预计2028年投产，初期日产量可达40万桶，将显著提升BP南美市场份额。
十、最具里程碑意义：全球首个商业“碳坟场”北极光正式运营
经过4年多建设，全球首个全链条碳捕集与封存项目“长船”于今年6月中旬在首都奥斯陆竣工；8月中旬，运营方北极光公司宣布，第一批捕集的二氧化碳已开始注入海床。陆续运抵的二氧化碳被注入挪威西部北海的海底储层并永久封存，被媒体形象地称为“碳坟场”。二氧化碳被封闭在深海地层后，与大气和海水隔离，并将逐渐溶解、吸附、矿化，不再成为温室气体，相当于“把二氧化碳关进海底”。
这一项目总投资达340亿挪威克朗（约合33.8亿美元），是挪威迄今规模最大的气候投资项目。挪威能源大臣特里耶·奥斯兰将其称之为“碳捕集与封存领域的全球性突破”。北极光公司由挪威国家石油公司、壳牌集团和道达尔能源公司联合组建，中国造船企业参与了“长船”项目的船舶建设部分。
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