摩根大通预警：2027年油价或跌至30美元
2025-11-27 作者：润滑油情报网 来源：润滑油情报网
摘要：近日，摩根大通分析师发布报告称，预计布伦特原油在2026年和2027年的平均价格将在每桶57美元至58美元之间。
近日，摩根大通分析师发布报告称，预计布伦特原油在2026年和2027年的平均价格将在每桶57美元至58美元之间。此外，摩根大通还预测，由于市场供应过剩，国际原油基准布伦特原油到2027年可能跌至每桶30多美元。
摩根大通的此番预测，一方面基于俄乌局势的发展态势。布伦特原油价格今年迄今已下跌超14%，周一早盘相对稳定，报为每桶62.59美元。然而，周二有关乌克兰已原则同意美国提出的和平协议的报道，令投资者预计美国可能逐步取消对俄制裁，为俄罗斯原油全面重返国际市场铺平道路，投资者担忧原油市场供应过剩加剧，国际油价周二下跌。截至收盘，纽约商品交易所明年1月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.95美元，跌幅为1.51%；明年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶62.48美元，跌幅为1.40%。
然而，值得注意的是，据报导，乌方谈判代表25日也否认了美国媒体当天报道称乌克兰已“原则同意”美方“和平计划”的说法。
此外，摩根大通预测原油价格大跌，另一方面源于供应过剩可能使市场不堪重负。摩根大通预测，全球石油将在2025年和2026年持续供过于求，石油供应的增长速度在这两年将达到需求增长速度的三倍，然后在2027年放缓至后者增速的约三分之一。
因此，摩根大通估计，从明年6月开始，全球石油市场需要每天减产约200万桶，否则将难以支撑油价。
摩根大通写道：“我们预计石油市场将通过需求增长（受价格下降的推动）以及自愿和非自愿减产的组合来实现平衡。如果没有任何干预……2027年的油价前景会变得更糟，因为不断增加的过剩供应将使布伦特原油平均价格达到42美元，到年底价格将跌至30美元左右。”
摩根大通预计，2026年和2027年WTI原油的平均价格将在每桶53美元至54美元之间。该行在报告中称，预计2025年，全球石油需求将每日增长90万桶，达到1.055亿桶，2026 年将有类似的增长，随后在2027年，石油需求加速至每日增长120万桶。
此外，高盛集团石油研究主管Daan Struyven称，如果乌克兰和俄罗斯达成和平协议，可能会使该机构的基本油价预测下调约5美元/桶。高盛对明年布伦特原油价格的基本预测目前为每桶56美元，“如果美方制裁有可能解除的话，我们预计油价将比该预测值再低约5美元，即2026年布伦特油价略高于每桶50美元”。石油市场供应过剩的状况将延续到2026年，然后在2027年恢复平衡。
一周前，高盛全球大宗商品研究联合负责人达恩·斯特鲁伊文在CNBC的采访中表示，预计油价下跌将持续至2026年，原因是产量激增将使市场维持约200万桶/日的大规模供应过剩。该行预测，2026年布伦特原油均价将为56美元/桶，WTI原油为52美元/桶，低于当前远期合约价格的63美元和60美元。
高盛的斯特鲁伊文补充说，石油市场预计将在2027年实现再平衡，因为2026年将迎来“市场必须经历的最后一波大型石油供应浪潮”。
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摩根大通的此番预测，一方面基于俄乌局势的发展态势。布伦特原油价格今年迄今已下跌超14%，周一早盘相对稳定，报为每桶62.59美元。然而，周二有关乌克兰已原则同意美国提出的和平协议的报道，令投资者预计美国可能逐步取消对俄制裁，为俄罗斯原油全面重返国际市场铺平道路，投资者担忧原油市场供应过剩加剧，国际油价周二下跌。截至收盘，纽约商品交易所明年1月交货的轻质原油期货价格收于每桶57.95美元，跌幅为1.51%；明年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶62.48美元，跌幅为1.40%。
然而，值得注意的是，据报导，乌方谈判代表25日也否认了美国媒体当天报道称乌克兰已“原则同意”美方“和平计划”的说法。
此外，摩根大通预测原油价格大跌，另一方面源于供应过剩可能使市场不堪重负。摩根大通预测，全球石油将在2025年和2026年持续供过于求，石油供应的增长速度在这两年将达到需求增长速度的三倍，然后在2027年放缓至后者增速的约三分之一。
因此，摩根大通估计，从明年6月开始，全球石油市场需要每天减产约200万桶，否则将难以支撑油价。
摩根大通写道：“我们预计石油市场将通过需求增长（受价格下降的推动）以及自愿和非自愿减产的组合来实现平衡。如果没有任何干预……2027年的油价前景会变得更糟，因为不断增加的过剩供应将使布伦特原油平均价格达到42美元，到年底价格将跌至30美元左右。”
摩根大通预计，2026年和2027年WTI原油的平均价格将在每桶53美元至54美元之间。该行在报告中称，预计2025年，全球石油需求将每日增长90万桶，达到1.055亿桶，2026 年将有类似的增长，随后在2027年，石油需求加速至每日增长120万桶。
此外，高盛集团石油研究主管Daan Struyven称，如果乌克兰和俄罗斯达成和平协议，可能会使该机构的基本油价预测下调约5美元/桶。高盛对明年布伦特原油价格的基本预测目前为每桶56美元，“如果美方制裁有可能解除的话，我们预计油价将比该预测值再低约5美元，即2026年布伦特油价略高于每桶50美元”。石油市场供应过剩的状况将延续到2026年，然后在2027年恢复平衡。
一周前，高盛全球大宗商品研究联合负责人达恩·斯特鲁伊文在CNBC的采访中表示，预计油价下跌将持续至2026年，原因是产量激增将使市场维持约200万桶/日的大规模供应过剩。该行预测，2026年布伦特原油均价将为56美元/桶，WTI原油为52美元/桶，低于当前远期合约价格的63美元和60美元。
高盛的斯特鲁伊文补充说，石油市场预计将在2027年实现再平衡，因为2026年将迎来“市场必须经历的最后一波大型石油供应浪潮”。
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