11月亚洲石化市场“跌多涨少”，贸易壁垒再添压
2025-11-20 作者：润滑油情报网 来源：润滑油情报网
摘要：根据预测，亚洲石化市场覆盖的31种主要石化商品中，28种产品11月美金均价预计较10月下滑，丁二烯、正丁醇及甲醇跌幅居前，市场整体承压态势明显。不过，涤纶长丝、PTA、PX等少数品种凭借下游支撑与政策利好逆势走强，成为市场中的一抹亮色。
根据预测，亚洲石化市场覆盖的31种主要石化商品中，28种产品11月美金均价预计较10月下滑，丁二烯、正丁醇及甲醇跌幅居前，市场整体承压态势明显。不过，涤纶长丝、PTA、PX等少数品种凭借下游支撑与政策利好逆势走强，成为市场中的一抹亮色。
01 市场分化：多数下跌与少数走强并存
11月亚洲石化市场呈现显著分化特征。丁二烯、正丁醇、甲醇等多数产品面临供需失衡压力，价格下行压力突出。以甲醇为例，中国市场进口供应持续充足，而下游MTO生产商受烯烃价格快速下跌影响，利润空间被挤压，采购意愿降温，叠加伊朗货源更多流向中国导致沿海库存高企，进一步拉低市场价格。
丁二烯和丁辛醇市场则面临长期产能压力。2025年四季度，亚洲丁辛醇新增总产能预计达150万吨/年，市场竞争白热化，辛醇生产商已首次出现亏损，供应过剩风险持续累积。同时，中国石油广西分公司丁二烯新装置投产、马来西亚PRefChem及新加坡Aster装置陆续重启，将进一步增加丁二烯市场供应，压制价格回升。
少数产品凭借多重利好实现逆势上涨。中美吉隆坡商谈达成利好、印度撤销BIS相关限制，带动涤纶长丝市场情绪改善，11月均价小幅上涨，进而为原料PTA提供支撑。加之PTA行业响应“反内卷”政策，开展产能自律讨论，市场心态企稳；PX则在下游需求带动与调油需求加持下，价格整体走高。
02 核心压力：年末供需基本面偏弱
年末需求转淡是市场承压的核心因素之一。随着年底各类假期临近，亚洲区域内下游行业生产节奏放缓，需求逐步收缩。同时，企业对后市预期不明朗，买家为规避风险，假期前采购多保持谨慎态度，按需采购为主，市场缺乏主动备货支撑。
供应端则呈现扩张态势，进一步加剧供需矛盾。除了丁二烯、丁辛醇等品种的新装置投产与旧装置重启，多个石化产品均面临供应增加压力。装置重启、进口量攀升及新项目落地，使得区域内整体供应宽松，在需求乏力的背景下，市场供需失衡态势愈发明显，推动多数产品价格走低。
03 额外挑战：贸易壁垒风险持续上升
除了供需层面的压力，贸易壁垒攀升成为亚洲石化市场的另一大挑战。逆全球化趋势下，各国贸易保护政策频出，为区域内需求恢复增添不确定性，拖累市场复苏步伐。
中国石化产品出口面临的贸易壁垒尤为突出。印度正推进PVC反倾销税最终裁决，中国PVC生产商或将面临每吨122-232美元的最终加价，较此前初步加价提高40-65美元；巴西、韩国分别对中国丙烯酸、丙烯酸丁酯启动反倾销调查；墨西哥对中国进口PET征收最终附加税，欧盟则延续对中国普通PET的附加税政策，并启动对中国PET纺粘无纺布的反倾销调查。
面对贸易风险，国内石化企业正积极寻求应对之策。通过加速拓展多元化出口目的地，减少对单一市场的依赖，同时推进生产基地全球化布局，从源头规避贸易壁垒限制，保障供应链的稳定性与安全性。
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01 市场分化：多数下跌与少数走强并存
11月亚洲石化市场呈现显著分化特征。丁二烯、正丁醇、甲醇等多数产品面临供需失衡压力，价格下行压力突出。以甲醇为例，中国市场进口供应持续充足，而下游MTO生产商受烯烃价格快速下跌影响，利润空间被挤压，采购意愿降温，叠加伊朗货源更多流向中国导致沿海库存高企，进一步拉低市场价格。
丁二烯和丁辛醇市场则面临长期产能压力。2025年四季度，亚洲丁辛醇新增总产能预计达150万吨/年，市场竞争白热化，辛醇生产商已首次出现亏损，供应过剩风险持续累积。同时，中国石油广西分公司丁二烯新装置投产、马来西亚PRefChem及新加坡Aster装置陆续重启，将进一步增加丁二烯市场供应，压制价格回升。
少数产品凭借多重利好实现逆势上涨。中美吉隆坡商谈达成利好、印度撤销BIS相关限制，带动涤纶长丝市场情绪改善，11月均价小幅上涨，进而为原料PTA提供支撑。加之PTA行业响应“反内卷”政策，开展产能自律讨论，市场心态企稳；PX则在下游需求带动与调油需求加持下，价格整体走高。
02 核心压力：年末供需基本面偏弱
年末需求转淡是市场承压的核心因素之一。随着年底各类假期临近，亚洲区域内下游行业生产节奏放缓，需求逐步收缩。同时，企业对后市预期不明朗，买家为规避风险，假期前采购多保持谨慎态度，按需采购为主，市场缺乏主动备货支撑。
供应端则呈现扩张态势，进一步加剧供需矛盾。除了丁二烯、丁辛醇等品种的新装置投产与旧装置重启，多个石化产品均面临供应增加压力。装置重启、进口量攀升及新项目落地，使得区域内整体供应宽松，在需求乏力的背景下，市场供需失衡态势愈发明显，推动多数产品价格走低。
03 额外挑战：贸易壁垒风险持续上升
除了供需层面的压力，贸易壁垒攀升成为亚洲石化市场的另一大挑战。逆全球化趋势下，各国贸易保护政策频出，为区域内需求恢复增添不确定性，拖累市场复苏步伐。
中国石化产品出口面临的贸易壁垒尤为突出。印度正推进PVC反倾销税最终裁决，中国PVC生产商或将面临每吨122-232美元的最终加价，较此前初步加价提高40-65美元；巴西、韩国分别对中国丙烯酸、丙烯酸丁酯启动反倾销调查；墨西哥对中国进口PET征收最终附加税，欧盟则延续对中国普通PET的附加税政策，并启动对中国PET纺粘无纺布的反倾销调查。
面对贸易风险，国内石化企业正积极寻求应对之策。通过加速拓展多元化出口目的地，减少对单一市场的依赖，同时推进生产基地全球化布局，从源头规避贸易壁垒限制，保障供应链的稳定性与安全性。
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