标普全球2025年世界能源展望提出十大重点关注主题

标普全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）发布2025年能源展望，分析预测了2025年全球能源市场的发展趋势，提出了需重点关注的十大主题。

 

 

特朗普执政时期能源和气候政策走向将与拜登政府截然不同，可能退出《巴黎协定》，重新起草汽车排放法规，削弱甲烷排放法规，减少对电动汽车的支持，并调整《通胀削减法案》。美国对俄乌、中东地区等的外交政策也将变化，影响全球能源市场。此外，美国对进口中国产品提高关税也将对两国乃至全球经济产生巨大影响。

 

 

新冠疫情后，全球一次能源需求快速增长，预计2024年将增加约900万桶石油当量/天，2025年仍将增长超过800万桶/天。清洁能源供应量增长（500万桶/天）难以跟上一次能源需求增长，化石燃料需求将增加超过300万桶/天，相关碳排放也将创下新高。

 

 

人工智能和数据中心加速发展将深刻变革全球电力需求变化趋势。预计到2030年，全球数据中心电力需求将以每年10%-15%的速度增长，2030年将占全球电力总需求5%。这给电网带来了挑战，因为数据中心项目平均建设周期为2至3年，发电项目则为4至5年或以上，输电项目耗时更长。大型数据中心尽管在清洁能源采购方面处于领先，但这也将分走电网中的清洁电力，需要增加燃气发电机组或延长煤电机组寿命来满足需求。

 

 

核能在能源市场（尤其是北美）越来越受重视，正被视为满足不断增长电力需求的重要选择。微软、谷歌和亚马逊在2024年共签署超过3吉瓦的核电购买协议，以满足数据中心日益增长的需求。退役大型反应堆重获关注，多家核电站计划在2025年重启。一些大型科技公司将目光转向小型模块化反应堆（SMR）。全球第一个商用SMR——中国玲珑一号将于2026年投产，美国陶氏化学也在其Seadrift石化工厂部署了X-energy SMR项目，计划在2029年投产。

 

 

中国是电动汽车、电池、光伏、风机和电解槽的最大生产国和消费国。清洁技术在中国的部署仍在加速，但在西方却面临巨大阻力。特朗普承诺取消《通胀削减法案》中的补贴条款，欧洲部分地区已削减清洁能源技术补贴。美欧均对中国清洁技术（尤其是电动汽车）征收关税来保护本土产业，但这种保护策略也进一步增加了与中国的差距，并减缓了减排进程。2025年，中国和西方国家在清洁技术上的两极分化可能会进一步加剧。

 

 

电动汽车普及、燃油车效率提高等因素将推动全球汽油需求在2025年达峰。但炼油能力却将显著增加，非洲最大炼油厂丹格特炼油厂将在2025年全面投产。炼油产能过剩将影响盈利，推进炼油产能加速调整，影响原油市场和供应。预计炼油利润率将进入下行周期，能否恢复取决于炼油厂关闭的速度。

 

 

OPEC+[1]多年来一直处于困境，难以在油价上涨和产量增加间取得平衡。美洲石油产量强劲增长导致石油需求增速放缓，自2022年以来OPEC+已减产四次，但油价仍继续走弱。6月初，OPEC+决定未来一年在不过度压低油价的同时逐步增产，但多次推迟未能开始。预计2025年，非OPEC国家石油产量增长将超过全球石油需求增长，因此OPEC+很难在2025年增加供应，否则油价将承受巨大压力。

 

 

全球液化天然气市场在经历近两年的有限增长后，将在2025年迎来新一轮供应浪潮，供应量将增加2700万吨，其中近90%来自北美。由于原料气需求增速快于产量反应速度，出口增长将给美国天然气市场带来巨大压力，导致库存短缺，国内现货价格上涨。液化天然气出口激增将在2026年才会对全球天然气价格造成下行压力。

 

 

尽管可再生能源装机量不断增长，全球煤炭需求仍持续增长，2023年和2024年连续创下新高。电力需求的强劲增长超过了可再生能源扩张，增加了化石燃料需求。预计到2025年，中国可再生能源新增装机略有放缓至250吉瓦，而燃煤发电量将再创新高。其他几个发展中经济体煤炭需求也将继续走高，尤其是印度。由于液化天然气出口增加将推高国内天然气价格，美国煤炭需求也将大幅反弹。鉴于此，全球煤炭需求很有可能再创新高。

 

 

第29届联合国气候变化大会（COP29）艰难达成新的气候融资集体量化目标，COP30谈判将需要重点加强国家自主贡献（NDC）承诺。然而，包括美国在内的多数发达经济体将无法实现其现有的2030年NDC目标。COP30的目标设定将揭示UNFCCC进程的可行性，如果将减排量绝对值作为新的NDC目标，中国可能成为全球气候行动领导者。如果对新目标缺乏雄心，将会使各国降低气候行动的战略优先级。